Так что такое колл опцион? Он представляет собой финансовый договор, в основе которого лежит определенное количество акций, фьючерсов или других ценных бумаг, иначе говоря, базовый актив. Этот договор дает право покупателю, приобрести их по фиксированной цене в ограниченные сроки. Опцион исполняется в том случае, когда на момент покупки их рыночная стоимость выше первоначальной. Далее, инвестор тут же продает ценные бумаги по рыночной цене.
Выгода и риск для покупателя.
Допустим, участник биржи купил колл опцион на 1000 акций по фиксированной цене (иначе говоря, страйк) 200 рублей за 1 актив. За каждый актив (облигация, акция и прочее) покупатель платит премию 6 рублей за актив. Общая сумма премии за 1000 акций составит 6000 рублей. Срок опциона составляет 2 месяца. В зависимости от типа опциона, колл опцион можно предъявить к исполнению либо в течение 2-х месяцев (американский тип) либо через 2 месяца (европейский тип).
Инвестор, приобретая колл опцион, прогнозирует, что через 2 месяца курс акций вырастет.
В случае, если его прогнозы будут верными и на момент экспирации (т.е. исполнения) цена активов действительно вырастет, достигнув зоны прибыли до 215 рублей. Инвестор предъявит права на исполнение опциона и скупит заявленное количество акций по цене страйка за 200 рублей и тут же реализует их по 215 рублей.
(215 р – 200 р )*1000 = 15000 рублей получает. Отнимаем сумму премии за 1000 акций и получаем чистой прибыли 15000 – 6000=9000 рублей.
В случае, если ожидания не оправдались и цена снизилась, например с 200 до 190 рублей, то смысла исполнять колл опцион нет. Так же, теряется смысл исполнять колл опцион в случае, если цена акций осталась прежней. В обоих случаях убыток равен размеру премии, за которую приобретался колл опцион, т.е. 6000 р.
В случае, если цена равна 206 рублей, то сделка закроется с нулевым счетом:
(206 – 200)*1000=6000
6000 – 6000 =0.
Но если цена варьируется от 200 до 206 возможно что такое колл опцион можно предъявить к исполнению, чтобы сделать убыток меньше. Например, курс акций оказался равен 204 рубля.
(204 – 200)*1000 = 4000 рублей прибыли.
6000 – 4000=2000, то есть убытки будут составлять не 6000 рублей, а уменьшатся до 2000.
Подытожим. Максимальная сумма, которую может потерять инвестор ограничена размером премии. В то время, как прибыль может быть сколь угодно большой. Она напрямую зависит от роста активов.
Каковы риски для продавца колл опциона.
Позиции продавца диаметрально противоположны. Риски его ничем не ограничены, а максимальная прибыль в случае, если цена на момент исполнения колл опциона будет меньше заявленной либо равна страйку ограничена размером премии.
Теперь вы знаете, что такое колл опцион и можете с успехом применять этот инструмент в своей финансовой деятельности.
