Одним из важнейших решений, которое вы принимаете при составлении инвестиционного портфеля, является распределение ваших финансов среди разных классов активов. То, как вы распределите инвестиции между разными классами активов, может иметь большее значение, чем непосредственный выбор самих инструментов инвестирования.
Инвестиционный портфель и тип активов.
Распределение активов включает в себя формирование инвестиционного портфеля путем подбора комбинаций различных инвестиционных инструментов, которые будут соответствовать определенным целям конкретного инвестора. Это можно сделать с помощью разделения инвестиционного портфеля между разными классами активов.
Типичный инвестиционный портфель состоит из трех основных классов активов:
1. Ценные бумаги (акции).
Ценные бумаги являются подтверждением права долевой собственности компании. Если вы являетесь акционером компании, это означает, что вы владеете долей этой компании. Исторически сложилось мнение, что ценные бумаги дают самый высокий доход, но они также несут и большую долю риска, который связан с колебанием их рыночной стоимости от самой низкой до самой высокой цены. Это делает их более волатильными, чем те же облигации или другие инструменты денежного рынка.
2. Облигации (фиксированный доход).
Облигации представляют собой долговые обязательства, в которых заемщик обязуется возвратить займ плюс проценты по нему к определенному времени. Платежеспособность заемщика обычно влияет на размер процентной ставки. Облигации очень тесно связаны с изменением процентной ставки и других факторов. Например, когда процентная ставка понижается, цена облигаций повышается, и поэтому они являются менее рискованными, чем акции.
3. Денежный рынок (деньги).
Основными инструментами денежного рынка являются краткосрочные займы с гарантированной выплатой (своп на дефолт по кредиту, своп на отказ от кредитных обязательств) или государственные облигации (казначейские векселя). Так же, как и облигации, инструменты денежного рынка привязаны к изменению процентной ставки. Разница между облигациями и инструментами денежного рынка в том, что если цена на облигации растет в обратной пропорциональности от изменения процентной ставки, то стоимость инструментов денежного рынка повышается вместе с повышением процентной ставки по займу. Исторически сложилось так, что инструменты денежного рынка относятся к той категории активов, которые стабильно приносят доход, но и его размер невелик или даже очень низок. Поэтому включение в инвестиционный портфель разных классов активов помогает снизить общий риск потери денег.
Далее «Руководство для инвестора» расскажет о создании баланса между инвестиционным риском и «горизонтом» инвестиций.
Процесс распределения активов сугубо индивидуален и является отображением личных предпочтений инвестора. Если вы не включаете достаточную долю риска в инвестиционный портфель, инвестиции могут не принести достаточную прибыль, чтобы достичь реализации ваших долгосрочных финансовых целей. Если же вы, наоборот, выберете слишком рискованный вариант, то в момент, когда вам могут понадобиться деньги, то их может оказаться недостаточно.
Ключ к успеху — баланс между риском и доходностью. Главное — правильно определить горизонт инвестиций по отношению к риску.
Горизонт инвестиций – это период, на протяжении которого вы планируете достичь поставленных финансовых целей. Инвестор, обладающий длительным горизонтом инвестирования (например, сбережения на будущую пенсию), будет чувствовать себя более комфортно, делая инвестиции с высоким процентом риска, так как срок инвестиций позволяет ему спокойно переждать любые колебания рынка.
С другой стороны, те, кто делает менее долгосрочные инвестиции, имеет короткий горизонт инвестиций (накопление денег для оплаты обучения в университете), хотели бы уменьшить инвестиционный риск. Отношение к рынку – готовность и желание инвестора потерять часть или даже все инвестиции в обмен на возможность получения более высокого дохода от них.
Инвесторы с высокой терпимостью к риску действуют более решительно и не страшатся потерять деньги, если есть шанс получить высокие доходы. Инвесторы с низкой терпимостью к риску склонны инвестировать в те активы, которые просто сберегут их первоначальные вложения.
